Оценка экономической эффективности

С целью вывода предприятия из кризиса и улучшения его финансовой устойчивости предложены мероприятия по сокращению просроченной дебиторской задолженности, продаже запасов готовой продукции, погашению обязательств предприятия на 2013 г. В связи с этим, у предприятия меняются значения прогнозной отчетности. Их расчет и анализ представлен в таблицах.

Таблица 3.5 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках ОАО «Пермский свинокомплекс», тыс.руб.

Наименование

2011 г. (факт)

2013 г. (прогноз)

Отклонение 2013 / 2011 гг.

Выручка

857670

1265439

407769

Себестоимость продаж

889910

1231100

341190

Валовая прибыль (убыток)

32240

34339

2099

Коммерческие расходы

3138

3491

353

Управленческие расходы

0

0

0

Прибыль (убыток) от продаж

-35378

30848

66226

Проценты к получению

6

11542

11536

Проценты к уплате

35000

1622

-33378

Прочие доходы

37545

37545

0

Прочие расходы

35766

33633

-2133

Прибыль (убыток) до налогообложения

-60671

44679

105350

Текущий налог на прибыль

20

6925

6905

Иные обязательные платежи из прибыли

32

32

0

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

-61275

37722

98997

В таблице представлен прогнозный отчет о прибылях и убытках. По результатам реализации предложенных мероприятий по продаже просроченной дебиторской задолженности, запасов готовой продукции, введении нового сотрудника (торгового представителя) была увеличены выручка предприятия в 2013 г. до 1265439 тыс.руб., абсолютный прирост составил 407769 тыс.руб.

Учитывая, что сумма денежных средств, высвобожденных в результате проведенных мероприятий составила 418 991 тыс.руб., а сумма погашенных долгов составила 188 277 тыс.руб. (185436 + 2841), то было принято решение о дополнительном размещение остатка денежных средств в сумме 230 714 тыс.руб. на депозит в банке под 5 % годовых. Таким образом, процентный доход предприятия в прогнозном периоде увеличен на 11530 тыс.руб.

Кроме того, учитывая, что предприятие погасит все задолженности по кредитам, сумма процентных расходов будет равна нолю.

Динамика финансового результат предприятия по итогам проведенных мероприятий по оздоровлению представлена на рисунке.

– Динамика чистой прибыли по итогам мероприятий по антикризисному управлению в ОАО «Пермский свинокомплекс», тыс.руб

Рисунок 3.5 – Динамика чистой прибыли по итогам мероприятий по антикризисному управлению в ОАО «Пермский свинокомплекс», тыс.руб.

Анализ рисунка позволяет увидеть, что по итогам проведенных мероприятий предприятие ОАО «Пермский свинокомплекс» получит положительный финансовый результат – 37722 тыс.руб., что позволит увеличить сумму нераспределенной прибыли прошлого года.

Далее представлен прогнозный баланс предприятия на 2013 г.

Таблица 3.6 – Прогнозный баланс ОАО «Пермский свинокомплекс», тыс.руб.

Наименование

2011 г. (факт)

2013 г. (прогноз)

Отклонение 2013 / 2011 гг.

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

406433

406466

33

Незавершенное строительство

15415

15415

0

Долгосрочные финансовые вложения

2715

2715

0

ИТОГО по разделу I

425878

424596

-1282

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

0

Запасы

343857

2700

-341157

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

8252

8252

0

Дебиторская задолженность

27163

503

-26660

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1201

231915

230714

Денежные средства и денежные эквиваленты

2609

29269

26660

Прочие оборотные активы

2832

2832

0

ИТОГО по разделу II

385914

275471

-110443

БАЛАНС

811792

700067

-111725

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

500

500

0

Добавочный капитал

2841

2841

0

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

4132

513161

509029

ИТОГО по разделу III

450370

516502

66132

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

0

Заемные средства

2841

0

-2841

Отложенные налоговые обязательства

1887

1887

0

Прочие обязательства

4164

4164

0

ИТОГО по разделу IV

8892

6051

-2841

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

0

Заемные средства

185436

0

-185436

Кредиторская задолженность

167055

167055

0

Доходы будущих периодов

39

39

0

Прочие обязательства

0

10420

10420

Итого по разделу V

352530

177514

-175016

БАЛАНС

811792

700067

-111725

Анализ таблицы показывает, что итогам проведенных мероприятий предприятие сможет сократить сумму дебиторской задолженности на 26660 тыс.руб., сумму запасов на 341157 тыс.руб., сумму краткосрочных обязательств на 185436 тыс.руб. При этом, в результате мероприятий, предприятие сможет увеличить сумму финансовых вложений (разместив депозит в банке) и, как результат, увеличится сумма нераспределенной прибыли.

В результате проведенных мероприятий, изменятся коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (таблица).

Таблица 3.7 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Пермский свинокомплекс» в 2013 г.

Наименование

Расчет

Сумма, тыс.руб.

Собственные оборотные средства (СОС)

СОС = III раздел баланса - I раздел

91906

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)

СД = СОС + ДП или d = III - I + IV

97957

Запасы (З)

запасы

2700

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)

ОИ = СД + КЗС или CT = III - I + IV + стр. "займы краткосрочные"

97957

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ± СОС - Ф

±СОС = СОС - 3 ±Фсос = (III - I) - запасы

89206

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат +СД - Фт

±СД= СД - 3 ±ФСД = (III - I + IV) - запасы

95257

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат ±ОИ - Ф0

±ОИ= ОИ - 3 ±Фои = (III - I + краткосрочные займы) - стр. запасы

95257

Тип финансовой устойчивости

1; 1; 1

абсолютная устойчивость

Из таблицы, составленной на базе прогнозной отчетности, получаем тип финансовой устойчивости «абсолютная устойчивость», следовательно, предложенные мероприятия позволят предприятию не только выйти из кризиса, но и укрепить свою устойчивость в 2013 г.

Далее осуществим расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия (таблица).

Таблица 3.8 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО « Пермский свинокомплекс» в 2013 г.

Наименование

2011 г. (факт)

2013 г. (прогноз)

Отклонение 2013 / 2011 гг.

Коэффициент автономии

0,55

0,74

0,19

Коэффициент финансовой зависимости

0,8

0,36

-0,44

Коэффициент покрытия инвестиций

0,55

0,75

0,20

Коэффициент обеспеченности текущих активов

0,06

0,33

0,27

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,05

0,18

0,13

Индекс постоянных активов

0,94

1,36

0,42

Анализ изменения коэффициентов представим на рисунке.

– Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО « Пермский свинокомплекс» по итогам проведенных мероприятий

Рисунок 3.6 – Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО « Пермский свинокомплекс» по итогам проведенных мероприятий

Анализ рисунка и данных таблицы, составленных на базе прогнозной отчетности, позволяет выявить следующее:

1) Коэффициент автономии предприятия увеличился в 2013 г. и составил 0,74. Рост коэффициент автономии свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости предприятия в прогнозном периоде;

2) Коэффициент финансовой зависимости предприятия, соответственно, сократился в 2013 г., до 0,36;

3) Рассчитанный коэффициент покрытия инвестиций из-за снижения уровня долгосрочных заемных средств в 2013 г. увеличился и составил 0,75;

4) Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами увеличился, так как сумма нераспределенной прибыли прогнозного года увеличивается, а сумма заемных средств сокращается;

5) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. По итогам расчетов получаем увеличение данного показателя до 0,18 в 2013 г., следовательно, в 2013 г. большая часть деятельности предприятия будет финансироваться собственными средствами, что говорит о росте финансовой устойчивости;

6) Индекс постоянных активов, показатель, характеризующий долю внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности в источниках собственных, вырос до 1,36.

Таким образом, можно сделать вывод о том, все относительные коэффициенты финансовой устойчивости увеличатся по итогам проведенных мероприятий, следовательно, предложенные для ОАО «Пермский свинокомплекс» мероприятия эффективны.

Далее проанализируем риск вероятности банкротства предприятия в 2013 г. по модели Зайцевой.

Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид:

К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6

Таблица 3.9 – Оценка риска вероятности банкротства ОАО «Пермский свинокомплекс» в 2013 г.

Коэффициент

Полученное значение коэффициента

Х1

0,000

Х2

0,003

Х3

0,023

Х4

0,000

Х5

0,355

Х6

0,553

К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6

0,096

Фактический коэффициент по прогнозной отчетности равен 0,096, что больше коэффициента 2011 г. (рассчитанного ранее в главе 2). Следовательно, риск наступления банкротства по итогам проведенных мероприятий минимален, а финансовое состояние предприятия существенно укреплено.

Подведем итоги.

По итогам проведенного анализа выявлено, что ОАО «Пермский свинокомплекс» в 2011 году испытывает существенные трудности, связанные с обеспечением его финансовой устойчивости и стабильности финансового состояния. Таким образом, для вывода предприятия из кризиса, а также укрепления его финансовой устойчивости были предложены антикризисные меры, а именно: реализация просроченной дебиторской задолженности компании – фактору, реализации запасов готовой продукции с минимальной наценкой, погашение задолженности предприятия по кредитам. В результате проведенный мероприятий, была сокращена сумма дебиторской задолженности на 26660 тыс.руб., сумма запасов на 341157 тыс.руб., сумма краткосрочных обязательств на 185436 тыс.руб. При этом, в результате мероприятий, предприятие сможет увеличить сумму финансовых вложений (разместив депозит в банке) и, как результат, увеличится сумма нераспределенной прибыли.

Проведенные расчеты показателей абсолютной ликвидности позволили выявить, что в прогнозном периоде устойчивость предприятия характеризуется как абсолютная, а расчет риска вероятности наступления банкротства минимальный. Следовательно, предложенные для ОАО «Пермский свинокомплекс» мероприятия антикризисного управления эффективны, их можно применить на практике.

 
Оригинал текста доступен для загрузки на странице содержания
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   Загрузить