Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономические arrow Антикризисный менеджмент arrow
Антикризисное управление

Расчет критериев банкротства по Модели Альтмана (Z-счет Альтмана)

Z-счет Альтмана представляет собой 5-ти факторную модель, построенную по данным обанкротившихся предприятий США. Формула расчета следующая:

, (25)

где х1 – собственный оборотный капитал/сумма активов;

х2 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

х3 – прибыль до уплаты процентов/сумма активов;

х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

х5 – объем продаж/сумма активов.

Константа для сравнения принята в сумме 1,23.

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства. Если значение Z > 1,23, то это признак малой вероятности банкротства.

Для ОАО АК «Корвет» за 2005 год Z-счет будет равен:

Z = 0,717*270429/733059 + 0,847*333736/733059 + 3,107*140699/733059 + 0,42*589668/143391 + 0,995*1041253/733059 = 4,39

По результатам расчетов по модели Альтмана у предприятия очень мала вероятность банкротства.

Расчет критериев банкротства по Модели Лиса

Дискриминантная модель выглядит следующим образом:

, (26)

где х1 – оборотный капитал/сумма активов;

х2 – прибыль от реализации/сумма активов;

х3 – нераспределенная прибыль/сумма активов;

х4 – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал.

Константа для сравнения принята в сумме 0,037.

Если значение L < 0,037, то это признак высокой вероятности банкротства. Если значение L > 0,037, то это признак малой вероятности банкротства.

Для ОАО АК «Корвет» за 2005 год значение L будет равно:

L = 0,063*270429/733059 + 0,092*155333/733059 + 0,057*333736/733059 + 0,001*589668/143391 = 0,07

По результатам расчетов по модели Лиса у предприятия мала вероятность банкротства.

Расчет критериев банкротства по Модели Таффлера

Расчет по Модели Таффлера ведется по следующей формуле:

, (27)

где х1 – прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 – оборотные активы/сумма обязательств;

х3 – краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 – выручка/сумма активов.

Константа для сравнения принята в сумме 0,3.

Если значение Т < 0,3, то это признак высокой вероятности банкротства. Если значение Т > 0,3, то это признак малой вероятности банкротства.

Для ОАО АК «Корвет» за 2005 год значение Т будет равно:

Т = 0,53*155333/134788+ 0,13*413820/134788 + 0,18*134788/733059 + 0,16*1041253/733059 = 1,27

По результатам расчетов по модели Таффлера у предприятия мала вероятность банкротства.

Российская пятифакторная Модель

Расчет по российской пятифакторной Модели ведется по следующей формуле:

, (28)

где х1 – доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент;

х2 – приходится оборотного капитала на рубль основного, р.;

х3 – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

х4 – рентабельность активов предприятия;

х5 – коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса).

Константа для сравнения принята в сумме 8,0.

Если значение R < 8,0, то это признак высокой вероятности банкротства. Если значение R > 8,0, то это признак малой вероятности банкротства.

Для ОАО АК «Корвет» за 2005 год значение R будет равно:

R = 0,111*270429/413820 + 13,239*413820/319239 + 1,676*1041253/733059 + 0,515*95262/733059 + 3,8*589668/733059 = 22,74

По результатам расчетов российской пятифакторной модели у предприятия мала вероятность банкротства.

Двухфакторная российская Модель Федоровой

Расчет по данной Модели ведется по следующей формуле:

, (29)

где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности;

КЗП – удельный вес заемных средств в пассиве (коэффициент).

При F > 0 вероятность банкротства велика.

При F < 0 вероятность банкротства незначительна.

Для ОАО АК «Корвет» за 2005 год значение F будет равно:

F = 0,3877 + (-1,0736)*3,07 + 0,579*0,1 = -2,85

По результатам расчетов российской пятифакторной модели у предприятия незначительна вероятность банкротства.

В результате расчетов по всем моделям у ОАО АК «Корвет» на конец 2005 года мала вероятность банкротства. В мероприятиях антикризисного управления у предприятия нет необходимости. Руководство должно быть нацелено на развитие и удержание стабильного финансового положения предприятия.

 
Оригинал текста доступен для загрузки на странице содержания
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >
 

СКАЧАТЬ ОРИГИНАЛ
Антикризисное управление
Введение1 Анализ финансового состояния1.1 Анализ финансового состояния1.2 Анализ финансовой устойчивости1.3 Анализ ликвидности баланса2 Расчет показателей деятельности предприятия 2.1 Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций3 Расчет признаков наличия/отсутствия банкротства 3.1 Расчет критериев по официальной методике РФ3.2 Расчет критериев банкротства по Модели Альтмана (Z-счет Альтмана)3.3 Расчет критериев банкротства по Модели Лиса3.4 Расчет критериев банкротства по Модели Таффлера3.5 Российская пятифакторная Модель3.6 Двухфакторная российская Модель Федоровой4 Разработка плана мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия или бизнес-плана4.1 Общая характеристика предприятия4.2 Краткие сведения по плану финансового оздоровления4.3 Анализ финансового состояния предприятия4.4 Мероприятия, по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности4.5 Рынок и конкуренция4.6 Деятельность в сфере маркетинга предприятия4.7 План производстваСписок использованных источников