Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономические arrow Матметоды в эк-ке arrow
Совершенствование методов определения экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов использования атомной энергии за рубежом с учетом оценки рисков

Пример определения информационного риска проекта сооружения АЭС «Куданкулам»

В данном исследовании проведен анализ и систематизация различных факторов, влияющих на процесс реализации проекта, и связанных с ними рисков. Согласно международному стандарту [7] оценка рисков включает идентификацию, анализ и оценивание риска. Модель комплексной оценки рисков, представленная в данной работе, основана на походе, сочетающем в себе качественные и количественные методы. Идентификация и анализ рисков проводятся методом экспертных оценок с учетом специфики реализации проектов в атомной энергетике. В случае с оценкой информационного риска использовался Байесовский анализ. Переход к количественному оцениванию величины риска согласуется с методом индексов риска, описанным в [8].

В работе представлена последовательность действий по определению общего риска проекта.

Сначала проводится оценка проектного риска методом экспертных оценок. При этом предложено использовать подход международной финансовой компании Standard & Poor s, адаптированный для атомной энергетики. Выделяются пять основных аспектов проекта, по которым отдельно определяются риски: технологический анализ проекта; рыночный анализ проекта; нормативный анализ; анализ контрагентсков; финансовый анализ. Каждому из описанных рисков ставится в соответствие индекс риска - мера риска, представляющая собой количественную оценку риска, полученную с применением балльных оценок на основе порядковых шкал. В сводных отчетах компании Standard & Poor s приводятся таблицы, ранжирующие величину каждого индекса риска в интервале от 0 до 100, в зависимости от проработки проекта по каждому направлению. [96]. В данной работе для единообразия размерности различных индексов риска выбран интервал от 0 до 1.

Таким образом, определяются индексы по всем пяти видам проектных рисков Rma (на основе технологического анализа), Rpa (на основе рыночного анализа), Яак (на основе анализа контрагентов), Run (на основе нормативного анализа) и R(pa (на основе финансового анализа). Затем также методом экспертных оценок определяются относительные веса этих индексов, сумма которых должна быть нормирована на единицу. Для индекса Rma соответствует вес Wma, для Rpa — Wpa и т.д. Затем по формуле средневзвешенного значения рассчитывается величина индекса проектного риска: Rnp = RmaхWma + Rpa Wpa + Rax Wax + RHYIXWHYI + R(paxW(pa, (7) при этом Wma + Wpa + Wax + Wnn + W(pa = 1 (8)

Следует отметить и методы снижения проектных рисков. Нормативно-правовая структура определяется национальной политикой в ядерной области. Для снижения влияния таких рисков важна роль государственных органов в обеспечение прозрачности и выполнения международных соглашений в отношении безопасности, физической защиты и ядерного нераспространения. Государство обеспечивает правовые условия для развития ядерной энергетики и информирование общественности. Одним из аспектов является установление сроков рассмотрения заявок на строительство АЭС регулирующими органами. [50]

Снижение влияния технических факторов может быть достигнуто путем использования референтного проекта. В процессе развития ядерной энергетики были выработаны и признаны жесткие нормы безопасности и физической защиты. Стандартизация оборудования и методов строительства, использование модульных конструкций способствуют сокращению сроков лицензирования и строительства, а также повышают надежность, что, в свою очередь, приводит к повышению доверия инвесторов и снижению оценок их финансового риска. [16]

Наиболее весомы коммерческие и финансовые риски. Для оплаты затрат на проект, строительство, монтаж и ввод в действие необходимы кредиты. Однако из-за высоких капитальных затрат на строительство АЭС, сроков возврата капиталовложений финансовые обязательства инвесторов в этом случае значительно больше, чем во многих других проектах. Для снижения финансовых рисков в настоящее время все активнее используется форма частно-государственного партнерства (ЧГП). Государство предоставляет гарантии и административный ресурс, а бизнес предоставляет деньги под эти гарантии [66, 84].

 
Оригинал текста доступен для загрузки на странице содержания
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >
 

СКАЧАТЬ ОРИГИНАЛ
Совершенствование методов определения экономической эффективности инвестиционных проектов строительства